投資rebalancing

除了擁有一個風險平均的投資組合外,久不久進行重整亦是重要事。重整資產組合又稱為rebalance/再平衡/平衡調配/重新調整等等,指的是一種重置資產比例策略,目的並非追求最大回報,而是定立規律,鎖定回報並減輕資產價值下跌時的損失,平衡風險的做法。


當你買入並持有不同類型的資產,經過一段很長的時間後,隨着時間推移,不同的資產價格會隨市場行情發展上升或下降,例如某個人原本打算持有50%股票、40%債券、10%黃金(純粹舉例,並非投資建議啊),經過一段時間後股票、債券、黃金都上漲,但由於漲幅大小不同,因此總資產的比例可能變成:60%股票、32%債券、8%黃金。

當你原有的組合比例失衡,即使整體回報依然不俗,但實際上整體資產的波動性上升,分散風險效果越來越低,萬一股票市場突然出現下行情況,虧損的風險亦會比原先只有配置50%股票時來的大。這時賣掉一部分股票(高賣)、買進一部分的債券和黃金(低買),把比例重新調回50%股票、40%債券、10%黃金,這個調整的過程就稱為「rebalancing」。

對於投資者而言,rebalancing其實是一種返奇道而行的行為,目的是提醒投資者定期止賺及止蝕,鎖定利潤並保持「低買高賣」的投資習慣,長線顯著達到避險效果;同時定期回歸初心,檢視投資目標有否改變、組合有否偏離原有的設定等。

投資也需要中期檢討,就像幫自己嘅資產寫返份appraisal;不知不覺已踏入年中,一齊來評核下自己的投資部署及回報表現吧!